NVIDIA ведет опасную игру

Дорогой читатель,

Сегодняшние «самые горячие» акции могут пойти на падение, и вряд ли кто-то это предвидит…

Я имею в виду, конечно, Nvidia (NVDA). Вам будет сложно найти более обожаемые акции на сегодняшнем рынке. И легко понять, почему.

Акции NVDA с начала года выросли на 200%, легко опередив индекс S&P 500 (рост на 17,8% с января). И этот невероятный забег вполне заслужен.

Nvidia является бесспорным лидером в области графических процессоров для искусственного интеллекта со своими чипами H100. Другие стремятся разработать конкурирующие чипы. Но на данный момент рынок контролирует Nvidia. Это означает, что он может выбирать, кто и когда получит его фишки.

Но вот что понимают немногие: скоро Nvidia может столкнуться с конкуренцией. И любой, кто купит на этих уровнях, почти наверняка пожалеет об этом. Позволь мне объяснить…

Nvidia, безусловно, продала немалое количество своей продукции крупным технологическим компаниям, таким как Tesla, Meta и Microsoft. Но это также дает некоторым более мелким игрокам доступ к фишкам, которые в противном случае они не смогли бы получить.

Возьмите CoreWeave.

Компания, основанная тремя товарными трейдерами, стремилась извлечь выгоду из ажиотажа и богатства, достигнутых на криптовалютных рынках еще в 2017 году.

У троицы была страсть к майнингу криптовалют. Этот процесс включает в себя объединение графических процессоров в сеть для проверки транзакций в блокчейне. Награда за это: токены криптовалюты.

Спрос на майнинг криптовалют снизился, но оказывается, что процесс объединения графических процессоров в сеть имеет и другой вариант использования. И это может быть даже больше, чем майнинг криптовалют.

Это ИИ.

Число компаний, занимающихся искусственным интеллектом, стремящихся получить доступ к тем же кластерам графических процессоров, которые используются майнерами криптовалют, сейчас ускоряется.

Например, выручка CoreWeave в 2022 году составила 30 миллионов долларов. В этом году она собирается превысить 500 миллионов долларов.

Еще более впечатляюще то, что у компании запланированы заказы на 2024 год на сумму почти 2 миллиарда долларов.

Это рост более чем на 6500% за 2 года.

При интересном повороте событий гигант облачных вычислений Microsoft, как сообщается, надеется потратить на этот стартап миллиарды долларов в течение нескольких лет.

Nvidia могла бы продать все свои чипы крупным игрокам, таким как Microsoft. Но вместо этого это дает более мелким игрокам, таким как CoreWeave, шанс получить и самые передовые чипы.

Когда эти компании создадут привлекательную бизнес-модель, Nvidia сможет инвестировать в них.

В апреле CoreWeave привлекла 421 миллион долларов от четырех инвесторов, одним из которых была Nvidia.

Если бы Nvidia просто продала свои продукты крупным конкурентам, таким как Microsoft или Amazon, они получили бы полный контроль над рынком. Это означает стабильный стабильный доход для такой компании, как Amazon. Но это приводит к неровным продажам Nvidia.

Nvidia хочет облегчить конкуренцию и получить прибыль от гонки вооружений. Еще одним преимуществом является возможность сыграть в «делателя королей» с инвестициями в стартапы.

Но в конечном итоге эта стратегия не подойдет Nvidia.

Спрос на продукцию NVDA в настоящий момент кажется практически ненасытным. Но реальность такова, что Nvidia может производить и продавать ограниченное количество графических процессоров. И вместо того, чтобы продавать продукцию исключительно крупнейшим клиентам, компания более разумно распределяет графические процессоры между более мелкими компаниями, такими как CoreWeave.

По сути, Nvidia перекрывает поставки крупнейшим мировым поставщикам облачных услуг. Это шаг, который будет иметь неприятные последствия.

Компании понимают, что если они не могут полагаться на Nvidia в поставке графических процессоров, им придется создавать свои собственные. Nvidia заставляет компании, богатые ресурсами, создавать собственные графические процессоры, чтобы конкурировать.

Мне нравится компания Nvidia, но я бы не рекомендовал покупать на таких уровнях. Наступает конкуренция за короля. И кроме того, я думаю, что у нас под носом есть возможность получше.

В следующий понедельник последний выпуск «Отчета о ближайшем будущем» будет разослан подписчикам. В нем я выделяю компанию по производству аппаратного обеспечения, которая собирается извлечь выгоду из острой конкуренции с Nvidia. Следите за предстоящим выбором, если вы подписаны. А пока давайте подождем, чтобы увидеть, как будут развиваться действия Nvidia.